| 巴菲特戒律：从不公开推荐任何股票和任何基金。但唯一的例外是指数基金。巴菲特多次公开推荐指数基金。 从1993年到2008年，这16年间，巴菲特竟然8次公开推荐指数基金。巴菲特到底为什么如此极力推荐指数基金？他认为，即使是一个对投资分析一窍不通的业余人士，甚至是一个股盲，通过投资指数基金，净收益率也将超过大多数投资专家。在1993年致股东的信中说："如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分投资专家。一个非常奇怪的现象是，当'愚笨'的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。" 在2004年致股东的信中，巴菲特问：为什么过去几十年经济持续增长，股市持续大 涨，而大多数投资者却连指数都跑不赢呢？"过去35年来，美国企业创造出非常优异的业绩，按理说股票投资者也应该相应取得优异的投资收益，只要大家以分散且低成本的方式投资所有美国企业即可分享其优异业绩。通过投资指数基金本来就可以让他们轻松分享美国企业创造的优异业绩。但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的股票投资业绩大多只是平平而已甚至亏得惨不忍睹。"这就是巴菲特的解释。 既然跑不赢指数，不如通过投资指数基金跟随指数。记住巴菲特的忠告："通过投资指数基金，在扣除管理费和其他费用之后，所获得的净投资收益率，肯定能够超过绝大多数投资专家。" |
